ROE | Return on Equity

ROE | Return on Equity
Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist eine Kennzahl für die finanzielle Leistung, die durch Division des Nettogewinns durch das Eigenkapital berechnet wird. Der ROE gilt als Maß für die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zum Eigenkapital.

Definition: Was ist ROE – Return on Equity?

ROE steht für “Return on Equity”, was mit Eigenkapitalrendite übersetzt werden kann. Dieser Indikator misst die Fähigkeit eines Unternehmens, mit seinen eigenen Ressourcen Mehrwert für sich selbst zu schaffen. Die Eigenkapitalrendite zeigt auf, wie viel Gewinn es mit Aktionärsgeldern erwirtschaften kann, und belegt die Stabilität und das finanzielle Potenzial des Unternehmens. Denn fest steht: Mit einem hohen ROE wird sich über viele Jahre hinweg kaum ein Unternehmen negativ entwickeln.

Wie berechnet man ROE – Return on Equity? Und welchen Nutzen hat die ROE Berechnung?

Der ROE ist ein interessanter Parameter, der die Effizienz des Managements aufzeigt und eine vergleichende Analyse zwischen Unternehmen zulässt. Wenn wir Unternehmen  aus einem Sektors analysieren, kann die Eigenkapitalrendite ein Wettbewerbsunterschied sein. Denn je höher die Fähigkeit eines Unternehmens ist, rentabel zu sein und Dividenden an seine Aktionäre weiterzugeben, desto höher ist die Eigenkapitalrendite. Das Ergebnis ist ein Maßstab für Qualität und Rentabilität. Denn das betreffende Unternehmen schüttet das Kapital an seine Aktionäre aus oder reinvestiert es in das eigene Unternehmenswachstum.

Tatsächlich gibt es keine optimale Zahl für die ideale Eigenkapitalrendite (ROE), unter den Investoren gilt allerdings eine  Eigenkapitalrendite von 20% als gesund. Es ist erwähnenswert, dass die Höhe der Eigenkapitalrendite eine statische Kennzahl ist, da sie historische Daten liefert, die aus Rechnungslegungsinformationen abgeleitet sind, die vom Unternehmen selbst offengelegt werden. Diese Analyse ist von grundlegender Bedeutung für eine Entscheidung darüber, in was investiert werden soll – aber sie reicht nicht aus. Denn dieser Indikator kann wichtige Informationen eines Unternehmens verdecken, da er den Verschuldungsgrad eines Unternehmens nicht transparent darstellt.

Um den tatsächlichen Wert eines Unternehmens zu verstehen, ist es daher wichtig, mehrere verschiedene Metriken zu analysieren, da sie sich gegenseitig ergänzen bzw. bedingen.

Die Eigenkapitalrendite-Formel lautet:

Formel für die Berechnung des ROE

ROE | Return on Equity | Formel | Berechnung

  • Nettogewinn: Der Nettogewinn ist das tatsächliche Einkommen eines Unternehmens, das ermittelt wird, wenn wir von den Bruttoeinnahmen alle Kosten abziehen, wobei wir beispielsweise Verwaltungskosten, Abschreibungen, Amortisation und Steuern berücksichtigen.
  • Netto-Eigenkapital: Es handelt sich um das Stammkapital, mit dem das Unternehmen gegründet wird, und/oder um neue Beträge, zusätzlich zum kumulierten Gewinn, der positiv oder negativ sein kann.

Was tun bei negativer Eigenkapitalrendite?

Ein Unternehmen, das eine negative Eigenkapitalrendite hat, kann unter Umständen unprofitabel sein, d.h. dass es seinen Aktionären Verluste bringt.  In den meisten Fällen zeigt eine negative Eigenkapitalrendite einen negativen Nettogewinn an. Damit ein Unternehmen von einem negativen ROE zu einem positiven ROE übergehen kann, muss es seine Rentabilität verbessern, wenn das Problem im Nettoeinkommen liegt. Wenn ein Unternehmen ein negatives Nettovermögen hat, ist es sehr wahrscheinlich, dass die Nettozinsen bereits seit einiger Zeit negativ sind und in den letzten Jahren einen aufgelaufenen Verlust verursacht haben.

Die Verbesserung der Eigenkapitalrendite eines Unternehmens bedeutet eine Verbesserung seiner Rentabilität im Verhältnis zum Nettogewinn, so dass mehr Rendite auf das Kapital der Aktionäre erzielt wird. Um es deutlicher zu machen: Bei der Analyse der Formel wird deutlich, dass die Eigenkapitalrendite nicht steigt, wenn ein Unternehmen sein Eigenkapital stark erhöht, seinen Gewinn aber nicht steigert. Um das Gegenteil zu erreichen, ist es daher notwendig, dass der Gewinn größer ist als das Eigenkapital, was beweist, dass das Unternehmen in der Lage ist, sich auf Dauer positiv zu behaupten.

Was ist der Unterschied zwischen ROE und ROI?

Während der ROE dazu dient, die Fähigkeit eines Unternehmens zu berechnen, auf der Grundlage seiner Gewinne und seines Nettovermögens profitabel zu sein, ist der Return on Investment (ROI) eine Kennzahl, die die Kapitalrendite angibt. Es ist wichtig, den Unterschied zwischen diesen Variablen zu verstehen, denn ein profitables Unternehmen (positiver ROE) ist nicht immer das profitabelste (positiver ROI) und umgekehrt. Der ROI ist also eine Möglichkeit, verschiedene Sektoren unter dem gleichen Gesichtspunkt zu analysieren: zu verstehen, ob es machbar ist, einen Investitionsprozess fortzusetzen und dabei eine Rentabilität zu erwarten, die höher ist als der Wertbeitrag in einem bestimmten Zeitraum.

Fazit: Der ROE ist eine wichtige Metrik, die allerdings in Kombination mit anderen Kennzahlen bewertet werden muss

Die Eigenkapitalrendite, oder ROE, ist also eine aussagekräftige prozentuale Rate, mit der gemessen wird, wie effizient ein Unternehmen in seiner Möglichkeit ist, Gewinne zu erzielen.

Unter den verschiedensten KPIs von Unternehmen kann der ROE als einer der wichtigsten hervorgehoben werden. Es muss jedoch immer wieder betont werden, dass bei einer Investitionsanalyse niemals nur ein einziger Indikator berücksichtigt werden sollte, andere Indikatoren wie ROI, ROA oder ROCE sollten ebenfalls betrachtet werde. Daher ist eine konjunkturelle Erhebung der Situation jedes Mal erforderlich.

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